煤炭市場加快復(fù)蘇

近期受政策端調(diào)控影響，產(chǎn)地及港口價格逐步回歸至合理水平;下游看空情緒發(fā)酵，暫緩采購，預(yù)計月底之前，煤炭市場呈弱勢運行。六月份，上游先進(jìn)產(chǎn)能加快釋放，下游需求啟動采購計劃，促使煤炭市場供運需三高再現(xiàn)。

主產(chǎn)地方面，主流煤礦保長協(xié)后，對外可售資源有限。臨近月底，部分地區(qū)煤炭產(chǎn)量有所收緊，但煤礦銷售情況良好，出貨平穩(wěn)。終端用戶采購節(jié)奏稍有放緩，貿(mào)易商觀望情緒加重，坑口有少量庫存。目前，主要流向化工等非電行業(yè)用戶的煤礦保持熱銷，拉煤車輛未出現(xiàn)明顯減少。港口方面，市場煤價格持續(xù)下行。環(huán)渤海港口下水煤以長協(xié)保供為主，市場可流通現(xiàn)貨較少，交割僵持。

自21日大秦線春季檢修結(jié)束后，環(huán)渤海港口庫存緩慢回升，從本周二開始，市場情緒明顯降溫，部分貿(mào)易商出貨意愿提高，報價下調(diào)。在市場情緒整體下行的同時，也有坑口市場堅挺，優(yōu)質(zhì)煤緊缺，貿(mào)易商發(fā)運成本高位，港口市場仍有支撐。目前，港口堆積的市場低價貨源多是汽運至唐山港口的貨源，主流水陸聯(lián)運煤炭價格依舊堅挺。部分貿(mào)易商不急于出貨，不愿意賠錢銷售，找不到合適買家選擇繼續(xù)等待。整體而言，五月最后一周的港口市場依然偏弱運行，市場很難得到提振。值得注意的是，國務(wù)院召開全國穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤電視電話會議，要求穩(wěn)經(jīng)濟(jì)增長，推動復(fù)工達(dá)產(chǎn);下半年著力發(fā)展經(jīng)濟(jì)，后續(xù)需求釋放力度可能加大，報價堅挺。

五月份，煤價監(jiān)管政策接二連三出臺，市場觀望情緒升溫。加上北方入夏早，熱得快;而南方入夏遲緩、工業(yè)用電復(fù)蘇緩慢。水電發(fā)力，三峽發(fā)電出現(xiàn)正增長，火電壓力減輕，華南地區(qū)電廠日耗一般，沿海八省電廠存煤升至3000萬噸。預(yù)計高庫、低耗局面延續(xù)至六月第一周，在很大程度上打擊了采購熱情，其需求明顯減少。

受疫情影響，近期工業(yè)用電依舊疲軟;加上南方陰雨天氣，氣溫涼爽，空調(diào)用電支撐較弱，沿海電廠日耗難有提升，一直處于同期低位水平，庫存被動向上推高。而上海地區(qū)六月上旬解封后工業(yè)企業(yè)才會大面積復(fù)工復(fù)產(chǎn)，因高庫存和煤價政策監(jiān)管力度加大影響，大部分終端繼續(xù)選擇觀望，暫無大規(guī)模采購計劃，后續(xù)重點關(guān)注疫情好轉(zhuǎn)及“迎峰度夏”帶來的需求變化。