煤市將迎來階段性企穩(wěn)回暖

終端電廠處于檢修期，整體負荷一般，庫存可用天數(shù)18天。當前依靠長協(xié)供應(yīng)，基本維持進耗平衡，但也有南方電廠庫存水平一般，后期計劃采購市場煤，等待市場觸底后下手采購。目前，環(huán)渤海港口庫存高位，發(fā)運依舊倒掛;疊加下游需求不佳，貿(mào)易商發(fā)運意愿偏低，多以長協(xié)及少量背靠背發(fā)運為主。隨著煤價跌至用戶心理價位，本周四開始，下游詢貨開始增多，煤價迎來階段性趨穩(wěn)回暖。

在需求減弱，而供應(yīng)增多、進口煤涌入的情況下，環(huán)渤海港口庫存持續(xù)高位不下，港口煤價從3月9日進入下跌通道，一直保持跌跌撞撞、穩(wěn)中回落的走勢。四月份，隨著北方供暖期的結(jié)束，民用電負荷回落;而南方出現(xiàn)持續(xù)性大范圍降雨，電廠日耗下降明顯。非電方面，消費偏弱造成煤化工成品價格出現(xiàn)下跌，在出口訂單減少、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈消費低迷的大背景下，對原料、燃料等采購明顯放緩。發(fā)熱量5500大卡市場動力煤實際交易價格從1150元/噸跌至目前的1000元/噸，累計下跌了150元/噸。隨著港口價格持續(xù)下跌至千元左右的低位水平，市場需求有所釋放，環(huán)渤海港口悲觀情緒略有緩解，中低熱值品種報價也趨于平穩(wěn)，但下游剛需用戶繼續(xù)壓價策略?？紤]到港口庫存高位，下游需求不足，預計煤價企穩(wěn)后，后續(xù)大幅上漲的機會不大。

本周，煤炭市場從僵持偏弱轉(zhuǎn)換為趨穩(wěn)止跌，環(huán)渤海港口煤價跌至1000元/噸一線后出現(xiàn)詢貨增多的現(xiàn)象。主要是受以下幾方面因素影響：1.水泥煤空單需求詢貨及中標企業(yè)采購小幅增加，加之電廠中標價尚可，港口報價止跌企穩(wěn)。2.進口煤價格仍在高位，意味著國內(nèi)煤價不會深跌，國內(nèi)煤價跌至千元以下還是有難度的。3.盡管煤炭供應(yīng)增加，但需求也在增加，無論是國際還是國內(nèi)市場，優(yōu)質(zhì)煤依然緊缺。在長協(xié)訂單少的情況下，一些非電行業(yè)仍要采購一些市場煤。4.部分用戶“買漲不買落”，貿(mào)易商抄底鎖貨。

預計下周市場將明顯轉(zhuǎn)好，尤其中卡煤炭將出現(xiàn)一波好行情;但受下游高庫存和進口煤大量涌入影響，煤價漲幅有限。等到月底，大秦線檢修接近尾聲之時，煤價還將承壓下行。